请问老师，通过这2个PPT，看不出factor 模型比 sample模型在参数估计方面的估计会少很多啊，N和K以及n分别指代的是什么？他们之间的关系是什么？
源_品职助教 · 2024年07月29日
嗨，爱思考的PZer你好：
当N本身比K大很多的时候，截图一需要估计的就多，因为其中包含N(N-1)/2哥协方差。N平方会是一个很大的数。
同理而当K很大的时候，截图二需要估计的就多，因为其中牵扯到k平方，是一个很大的数。
(同学可以取N=20，k=5的情况，以及k=20,N=5的情况自己代入算下。)
N和n其实是指的一个意思。就是资产的个数。组合里有几个资产，N就是几
k是影响组合收益的因素，比如确定了，利率和GDP是影响因素，那么,k=2.
他们之间没啥联系，但是原版书结论截图二估计的少，那就默认了N比k要大很多。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！