几个概念的区分

嗨，努力学习的PZer你好：

negtive（CH8涉及到四大类）指的时negative screening的四大类吗？

以指数为基础的投资index-basedinvestment就是passive investment被动投资，与其对应的是主动投资active investment

主动投资

定义：

• 主动投资是一种投资策略，投资经理或投资者试图通过挑选特定的股票、债券或其他证券，以期获得比市场平均水平更高的回报。

特点：

• 主动管理：投资经理根据市场研究、分析和预测进行投资决策。
• 高交易频率：由于需要根据市场情况频繁调整投资组合，交易频率较高。
• 费用较高：主动管理需要更多的人力和资源，因此管理费和交易成本较高。
• 目标超越市场：主动投资的目标是通过选股、择时等策略超越市场平均回报。

优势：

• 灵活性：可以快速调整投资组合，以应对市场变化或抓住短期机会。
• 潜在高回报：如果投资经理的预测准确，可能获得超过市场平均水平的回报。

劣势：

• 高成本：由于管理费和交易费用较高，净收益可能会受到影响。
• 高风险：由于依赖于投资经理的判断和市场预测，可能会面临较高的风险和不确定性。

被动投资

定义：

• 被动投资是一种投资策略，投资者试图通过持有与市场指数相同的组合来复制市场表现。

特点：

• 指数化投资：通常通过投资于指数基金或交易所交易基金（ETF）来实现，目标是复制某一市场指数（如标普500指数）的表现。
• 低交易频率：由于投资组合与市场指数相同，交易频率较低。
• 费用较低：管理费和交易成本较低，因为不需要频繁的交易和市场研究。
• 目标跟随市场：被动投资的目标是通过持有广泛的市场组合，获得与市场指数相同的回报。

优势：

• 低成本：由于管理费和交易费用较低，投资者的净收益较高。
• 低风险：由于投资于广泛的市场组合，分散了个股或个别证券的风险。
• 稳定性：长期来看，市场指数的表现通常较为稳定，减少了市场波动带来的不确定性。

劣势：

• 无法超越市场：被动投资的目标是复制市场表现，因此无法获得超越市场平均水平的回报。
• 缺乏灵活性：由于投资组合与市场指数挂钩，无法快速调整以应对市场变化或抓住短期机会。

总结

• 主动投资：依赖于投资经理的判断和市场预测，通过积极管理和频繁交易来试图超越市场平均回报，但面临较高的费用和风险。
• 被动投资：通过复制市场指数来获得市场平均回报，具有低成本、低风险和稳定性的特点，但缺乏灵活性和超越市场的潜力。

选择哪种投资策略取决于投资者的目标、风险承受能力和对市场的看法。

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