option策略中 spread可以protect downside risk吗

嗨，从没放弃的小努力你好：

1. 关于bear spread, 直接看图形，最大收益和最大损失都是固定的，那不就是可以 protect from downside risk, 抵抗下跌风险? 

它是可以抵抗下降的风险，但是抵抗能力是有限的，因为它在股价下降的时候收益是固定的，所以不如long put好。

并且short call 也有降低成本reduce cost

short call 带来的收益是有限的，在股价下跌的时候并不能提供充足的保护。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

bear spread 的图形如下，它cover 股票downside risk的能力是有限的，可以看到，当股价下跌过一定幅度的时候，bear spread 能够带来的收益是有限的，而short risk reversal 是long 一个collar，它是long put+ short call, long put 在股价下跌的时候提供的保护是跟股票下跌幅度保持一直的，没有上限，同时short call 在股价下跌的时候可以节约成本。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

3不太行，当股价下跌的时候，short call可以带来的收益是有限的，而股价下跌的幅度可能是巨大的，short call 不一定可以cover 股价带来的亏损。但是推荐2不一样，当股价下跌的时候，long put可以完美cover股票带来的损失，同时short call可以稳定赚取一个期权费。

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