笛子_品职助教 · 2024年07月29日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这道题的表格可以不用看。
这道题的问题是：
Identify three potential drawbacks arising out of the hedged portfolio approach Sadosky uses.
写出3个 hedged portfolio approach的缺点。
我们写出3个缺点就可以了。
hedged portfolio approach缺点为：
只使用顶部和底部分位数。也就是：处于中间分位数的股票无法利用。
假设因子与未来股票回报之间呈线性关系。也就是：无法利用因子与股票收益之间的非线性关系。
这种方法下的投资组合往往集中在同一股票上，其他投资组合经理可能会针对同一因素实施这种方法。也就是，可能造成过度拥挤的风险，大家用同一个策略，导致买入的时候一窝蜂买入，卖出的时候一窝蜂卖出。
需要做空，而做空成本较高。
对冲可能不会很不干净。例如做多低市盈率的股票，做空高市盈率的股票，看起来组合只使用了value因子，但可能有其他因子，也会影响组合的收益。
同学挑三个写就可以了。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！