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oceanliuyang1988 · 2018年09月09日

问一道题:NO.PZ2016070202000028 [ FRM II ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

D.

解释:

这道题从持有组合的结构就没太看懂…求解释

1 个答案

orange品职答疑助手 · 2018年09月10日

同学你好,我觉得这道题的考点是动态对冲。首先,双方进行该笔期权的交易,目的都是为了进行套期保值对冲。所以,可以推出,call的买方的投资组合是标的资产的空头+call的多头。call的卖方的投资组合是标的资产的多头+call的空头。

对于本题的down-and-out障碍期权,如果价格下跌触碰到障碍水平,那么该障碍期权就将out失效。所以,此时,trader A就只剩下标的资产的空头,trader B将只剩下标的资产的多头。trader B将遭受巨大损失。