这道题我做对了，从carry trade的角度我能理解。但是第二遍看的时候有点混淆另外一个概念。
carry trade要借国内的低利率投资外国短期的高利率，赚高收益，但是从债券的角度，国外短期利率上升，价格不是要下跌吗？正常我们根据外国收益率曲线的变化，flatten，短期利率上升（价格下跌），长期利率下降（价格上升），不是应该long长期，short短期吗？
请帮忙指正一下我混淆的点，谢谢。
发亮_品职助教 · 2024年07月29日
carry trade要借国内的低利率投资外国短期的高利率，赚高收益
这块Carry trade不一定要跨国哈。可以在本国内部借短期低利率，投资本国长期高利率；
carry trade也可以跨国，在一国借入低利率，在另外一国投资高利率。
但是从债券的角度，国外短期利率上升，价格不是要下跌吗？
carry trade理解就是利息差，不考虑、不存在债券的价差收益。策略就是直接在市场上借低利率，投高利率，不一定是通过债券实现的。
如果要考虑债券的价差，那就是根据利率的改变做出的债券策略了哈，不是carry trade策略。债券策略和carry trade属于2个不同的策略。
如果是考虑用债券做carry trade，我们只涉及一种，就是repo carry trade，但那一定要强调stable yield curve，也不存在利率移动带来的价差。
正常我们根据外国收益率曲线的变化，flatten，短期利率上升（价格下跌），长期利率下降（价格上升），不是应该long长期，short短期吗？
这是根据利率曲线的改变做的债券策略，不是carry trade策略了哈。
如果是利用债券做carry trade，教材里介绍的是repo carry trade，那一定是强调stable yield curve，曲线不移动，不产生债券价差。在Repo carry trade里，通过repo融资、借到钱，支付的是短期的repo低利息，然后买的是长期债券，赚到的是长期债券收益。但这里一定要保证stable yield curve，所以债券不存在价差
