24:39 (1X) 什么叫portfolio中security小的tracking error小？完全不明白。portfolio是指我要track的benchmark还是指自己建立的portfolio？我理解的是benchmark里的股票越少，越好track是不是这个意思？麻烦详细解答谢谢
笛子_品职助教 · 2024年07月28日
嗨，爱思考的PZer你好：
对于full replication来说，既然是完全复制，则portfolio的股票数量，与benchmark的股票数量是一样的。
因此，portfolio里的股票数量，就是benchmark里的股票数量。
对于index里，只有少数大盘股的index来说，股票数量少，复制起来容易，tracking error小。
对于index里，有大量流动性差的中下盘index来说，股票数量多，复制起来困难，tracking error大。
举例来说：
道琼斯工业30指数，只有30只大盘股，复制起来相对容易，因此tracking error小。
罗素2000指数，有2000只小盘股，复制起来较难，如果强行使用full replicaiton，就会有较大的tracking error。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！