老师这个题目为啥不用除以100000，算future BpV是直接用的50.28/0.77
发亮_品职助教 · 2024年07月28日
不需要考虑par value哈。
因为这里说，每100,000面值债券的BPV是50.28，刻意要强调每100,000面值的债券，这块就是为了保证一份futures的标的资产就是一份债券，是一比一的关系，可以直接用这个债券的BPV数据计算一份futures的BPV数据。因为一份Futures的面值也是100,000。保证了债券的面值与futures的面值一致。
否则，如果Futures的面值是100,000，而债券的BPV是每面值1000的，那此时面值不对等，说明一份futures的底层债券不是一个，是100个债券，这时候债券的BPV数据需要进行倍数的转换才能算出futures BPV。这不是考试要考查大家的地方。
考试的话，一般会直接给Futures BPV，像这道题的类型都很少【比较少会给出债券的BPV，给出CF，让计算Futures BPV】。
所以题干说每100,000面值债券的BPV是50.28，只是为了保证一份futures就对标一份底层债券，可以直接用债券的BPV数据算Futures的BPV数据：
Futures的BPV = 50.28/0.77。