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谭茵 · 2024年07月26日
不明白这个terminal不是终值吗？但V8是第二阶段的起点，不叫终值吧，我理解成中间值还差不多
王园圆_品职助教 · 2024年07月26日
同学你好，terminal value是指，公司进入永续增长时间点后的，所有这个时间点后的未来的现金流统一折现到这个时间点的值
运用的就是GGM公式，P0= D1/(r-g）的原理进行计算的
题目既然说了第一阶段是1到8年，而第二阶段就是第8年以后的分红永远按照7%的速度增长下去了，那永续增长阶段就是第9年到永远——带入GGM公式，V8=D9/（r-g),就是在把第9年到永远的分红都折现到第8年年末计算得到的terminal value
