非有效和不可行

嗨，努力学习的PZer你好：

理论上，CML上方的点代表了超出市场组合和无风险资产的组合风险调整后收益，这在标准的资本资产定价模型（CAPM）框架下是不可行的。

在有效边界以下的所有点是非有效点，表示了在同等风险下可以获得更高预期收益的组合，或者在相同预期收益下可以有更低风险的组合，因此，这些组合不是最优的。

在有效边界上的点代表了最优投资组合，即在给定风险水平下提供最高预期收益的组合，或者在给定预期收益下具有最低风险的组合。

在有效边界上方的点表示了超过最优组合的风险调整后收益，这在现实中是不可能的。因此，这些点是理论上不可行的。

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