老师，在GK model讲义里面，net share repurchase是不带负号的S变化率，但是这个知识点的例题把net share repurchase当成了带负号的，请问net share repurchase 到底是不是repurchase yield (带负号的S变化率）？
源_品职助教 · 2024年07月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
△S是指股份的增发或回购Change in number of shares outstanding ，正数代表股票增发，负数代表股票减少。
但是收益其实和股票的增发回购后的数目相反。股票增发，收益增加，股票回购，收益增加。
所以基础课讲的公式里说的Equity repurchase yield是（-ΔS）代表的收益。“+（-ΔS）”代表了加上这部分收益。
net share repurchase可以理解为是repurchase yield。我看例题给的数据是4%，就是意味着（-ΔS）是4%，所以直接加4%即可。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！