嗨，爱思考的PZer你好：
cash在这里，要理解为短期债券，或者货币市场工具。
例如7天国债逆回购利率。
收益率也是名义收益率。
当利率在上升的时候，或者通胀高于预期的高利率时期，货币市场工具可以获得较好的收益。
总结下来三种情况
1）cash在rising rate environment是适合投资的
2）cash在deflation不适合投资
3) inflation高于预期也适合投资cash.
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
