梦梦 · 2024年07月21日
NO.PZ2019070101000053
问题如下：
The following table gives information about a zero-coupon bond. Based on the table, the key rate '01 for a 10-year shift is close to?
选项：
A.
0.0854.
B.
0.0541.
C.
0.0422.
D.
0.0499.
解释：
C is correct
考点：Key Rate ‘01s
解析：
key rate 01 for a 10-yr shift
= - (10-year shift for 1 bp - initial value)
= -(87.1454-87.1876)=0.0422
老师好，这道题的解释我没看懂？为什么直接用10Y的value减去初始value？变动1bp，变动的value是咋求的？
pzqa39 · 2024年07月22日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这道题问的是，你有一张债券，初始价值是87.1876。现在你想知道，如果10年期的利率变动1个基点（1个基点=0.01%），这张债券的价格会变化多少。
通过表格我们可以看出，初始价值是87.1876，10年期限利率变动1个基点后的价值是87.1454
首先，我们计算出价格变化量：
价格变化=变动后的价值−初始价值
价格变化=87.1454−87.1876=−0.0422
我们直接用10年期的值减去初始值，是因为这是在测量10年期利率变化1个基点对债券价格的影响。通过这种方法，我们得到的结果是债券价格对10年期利率变化的敏感度，也就是关键期限 '01。
由于关键期限 '01 反映的是债券价格对利率变动的敏感度，并且利率上升1个基点通常会导致债券价格下降，我们取这个变化量的负值：
关键期限 ’01=−（价格变化）
关键期限 ’01=−（−0.0422）=0.0422
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
梦梦 · 2024年07月22日
哦哦，我又仔细读了一遍题，忽略了表里写了“for 1bp”
