李老师这里说的operating融资和financing有什么关系

嗨，爱思考的PZer你好：

1

是这样的

首先，我们先理解一下出题人对 CCC 的考查

Issuer B 的现金转换周期（CCC）是 50 天，这意味着从支付供应商开始，到收到客户付款结束的时间是 50 天

在这段时间内，公司需要支付各种运营费用（如工资、租金、原材料成本等），但还未收到客户的付款

2

由于现金流的滞后，公司需要通过某种方式，来弥补这一期间的资金缺口

这就是为什么解析说 Issuer B 更依赖替代融资来支持其运营

替代融资可能包括短期借款、商业票据或其他形式的融资，以确保公司有足够的现金流来支付运营费用

3

接着，再回答同学问的关于 CFO，CFF 的话题

经营性现金流（CFO），主要包括公司日常运营产生的现金流入和流出，严格来说，其不包含融资行为

融资活动，通常归类于融资性现金流（CFF）

比如从银行或其他金融机构借款以满足短期资金需求等

也就是老师在墨迹当中的笔记的含义，即找一些 non-operating 的来源，比如 financing 的途径，来满足现金流的需求

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