请问老师，cap rates不是分红率的意思吗？为什么在这里变成了折现率的意思？
另外这整个PPT都不是很理解呢？可否帮讲讲？
笛子_品职助教 · 2024年07月20日
嗨，爱思考的PZer你好：
cap rate 是扣除维护成本后的租金收益率的意思。
例如一套房子，150万元，月租金4500元，每月物业费等各种维护成本300元。
则cap rate = （4500-300）*12 /1500000 = 3.36%。
如果cap rate上升，一般可以简化为两种情况。
1）房屋价格不变，租金上升。
2）租金不变，房屋价格下降。
在CFA里，假设租金价格是比较稳定的，而房屋价格涉及到金融投资属性，波动较高。
因此，如果cap rate上升，CFA认为大概率是由于情况2），而不是情况1）。
情况2）就很类似于折现率。即cap rate与房价，是反向波动的。
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