为什么是total risk不是relative risk呀？老师讲说因为rf+4%就是total risk，没太理解
吴昊_品职助教 · 2024年07月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
首先大原则是：absolute的情况非常少，其他绝大多数情况都是relative的。一般是market index，rf，T-bill 的基础上加上一个spread才是absolute benchmark，换一个其他指数就是relative benchmark。
1、其他指数（非market index）+50bps是relative的
2、 T-bill+50bps或者market index+4%是absolute的，所以本题对应的就是total risk。
原版书上对于这个market index的举例是euro interbank offered rate，即欧洲同业拆借利率，所以这个“market index”的表述我觉得不是很精准，个人认为更为精准的表述最好是：market reference rate。但是原版书上既然是这样表述的，那我们就将【market index+spread】作为absolute的特例。同时还包括T-bill，rf的基础上+spread属于absolute benchmark。
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