关于par rate 和spot rate

嗨，爱思考的PZer你好：

请听一下基础班，par rate 指的是当债券价格=面值时的YTM, YTM和即期利率是2个东西， YTM是即期利率某种意义上的平均，你的那个图里S1和S2都是即期利率，不是YTM，所以它们自然是跟par rate不一样的。

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嗨，爱思考的PZer你好：

1、“同一个债券只要是固定债券，C肯定是一样的。”那第一张图的C都是2年期的coupon rate？C和C+par的C是相等的？

是的

2年期的coupon rate”是什么意思啊，如果面值100元的话，coupon等于多少啊，能否举个例子。

2年期的coupon rate”是你问题里写的，如果可以的话，给我个出处，我去找下上下文看下是什么意思，就coupon rate 字面意思来说就是第二年的票息，跟第一年的coupon 应该是一样的。

 2、“S1 是第一期的即期利率，S2是第二期的即期利率，S1应该是根据第一期的par rate 给推出来，并且它是等于第一期的par rate的，而S2是根据第二期的par rate 反推出来的，大概率是跟2年的par rate 不相等的。”第二期的par rate？第一期par rate 和第二期par rate不想等？看了解释有点儿糊涂

如果不是很明白我在说什么的话，请参考下面这个视频，这个视频有非常详细的说明，解释了每一期spot rate 和par rate的关系。

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嗨，努力学习的PZer你好：

1、C是依据par rate计算的，但是第一个C和第二个C难道不一样吗？第一个C是一年期的coupon rate（=par rate）？第二个C+par的C是二年期的coupon rate（=par rate）？做题的时候，coupon rate都是统一的。

同一个债券只要是固定债券，C肯定是一样的。

2、S1和S2是不是应该分别等于一年期的par rate和两年期的par rate？

S1 是第一期的即期利率，S2是第二期的即期利率，S1应该是根据第一期的par rate 给推出来，并且它是等于第一期的par rate的，而S2是根据第二期的par rate 反推出来的，大概率是跟2年的par rate 不相等的。

3. S1和S2是不是分别是C（0息债）和C+par（0息债）的spot rate？

没看懂什么叫“C（0息债）”， S1就是第一期的即期利率， S2是第二期的即期利率。

这里面的每个C都不想等对吧？比如第一个C是一年期的par rate，第二个C是两年期的par rate…最后一个C是30年期的par rate？

这里应该不是浮动债券，对于固定债券来说，C 都是一样的。

S1，S2…S3都分别等于对应的coupon rate？

S1，S2，S3是第一期，第二期和第三期的即期利率，coupon rate 是决定每一期coupon用的，即期利率是用来折现的。

做题的时候有这种每次coupon都不同的题目吗？

coupon rate 是用于决定每一期的coupon 大小的，fixed income 里的债券只要是固定债券，它的coupon 是不变的。

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