杜子健 · 2024年07月17日
* 问题详情，请 查看题干
NO.PZ202112010200001403
问题如下：
Calculate the ASW of the corporate bond.
选项：
A.
0.65%
B.
0.95%
C.
0.85%
解释：
C is correct. The ASW is an estimate of the spread over MRR versus the bond’s original coupon rate to maturity, which is equal to the difference between the corporate bond coupon of 3.00% and the 12-year swap rate of 2.15%, or 0.85%.
12年的swap rate = 2.15%是如何计算岀来的，谢谢
发亮_品职助教 · 2024年07月18日
这道题要利用swap spread的信息转换一下。
Swap spread = swap rate - government yield
题干给了Swap spread的信息，表格有对应期限Government yield的数据，那我们可以算出来对应期限的swap rate。
如下，题干说10年期与20年期的swap spread分别是0.20%与0.25%（observes 10-year and 20-year swap spreads of 0.20% and 0.25%, respectively）
表格找到10年期与20年期国债的YTM，分别是1.85%与2.30%
所以可知10年期swap rate与20年期swap rate
10年期swap rate = 10年期government yield + 10年期swap spread = 1.85% + 0.20%=2.05%
20年期swap rate = 20年期government yield + 20年期swap spread = 2.30% + 0.25% = 2.55%
接下来用线性插值法找到12年期的swap rate。需要用10年期与20年期拼凑出一个12年期。
假设10年期的权重是x，则20年期的权重是（1-x）
则利用这2个swap拼凑出一个组合，其期限是12年期：
10 x + 20×（1-x）=12 → x=0.8
意思是80%的10年期与20%的20年期，可以拼凑出一个12年期的swap，那么按照这个权重算swap rate，12年期的swap rate为：
12-year swap rate = 80% × 10-year swap rate + 20%×20-year swap rate
=80% × 2.05% + 20%×2.55% = 2.15%
NO.PZ202112010200001403 问题如下 Calculate the ASW of the corporate bon A.0.65% B.0.95% C.0.85% C is correct. The ASW is estimate of the spreaver MRR versus the bons origincoupon rate to maturity, whiis equto thefferenbetween the corporate boncoupon of3.00% anthe 12-yeswrate of 2.15%, or 0.85%. 根据解析The ASW is estimate of the spreover MRR versus the bons origincoupon rate to maturity【Q1.这里说ASW=MRR+coupon rate ?】 whiis equto the fferenbetween the corporate boncoupon of 3.00% anthe 12-yeswrate of 2.15%, or 0.85%.【Q2.这里是说ASW=Coupon rate -swrate ?】Q3.我的笔记上还有个公式 swspre=swrate-gov yiel4.swrate=spreover MRRQ5.不理解MRR、ASW、swrate 的的关系,这里关系好混乱，根据3和4， gov yiel就是MRR??
NO.PZ202112010200001403 问题如下 Calculate the ASW of the corporate bon A.0.65% B.0.95% C.0.85% C is correct. The ASW is estimate of the spreaver MRR versus the bons origincoupon rate to maturity, whiis equto thefferenbetween the corporate boncoupon of3.00% anthe 12-yeswrate of 2.15%, or 0.85%. 请问下老师可以罗列一下几种sprea计算公式以及中文理解吗？ASW/MRR/OAS/Z/G....
NO.PZ202112010200001403 问题如下 Calculate the ASW of the corporate bon A.0.65% B.0.95% C.0.85% C is correct. The ASW is estimate of the spreaver MRR versus the bons origincoupon rate to maturity, whiis equto thefferenbetween the corporate boncoupon of3.00% anthe 12-yeswrate of 2.15%, or 0.85%. ASW的全称是什么？
