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5.4这一题，pension liab. duration=3, 选项里的portfolio b duration=3.06。 相当于pension到期了，可是porfolio还需要一点时间才到期，这就对不上啊。为什么选这个呢？
Lucky_品职助教 · 2024年07月16日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好：
其实在AA这个科目中对 duration matching知识点的考察还是非常简单和直接的，不像固收里，会需要单期多期，或是用BPV的方式等，这道题察的知识点就是hedging/return-seeking portfolio approach中我们需要cover liability，hedging portfolio的影响因素应当与liability的影响因素相同。
其实这道题就考了题干中的一句话，The duration of the pension liability is 3
所以我们在cover liability时，应该选择Asset Duration 与 Liability duration 最相近的，这里面只有B选项的3.06与3最为接近。
我们假设，有两个选项分别是3.06和2.94，这种情况下，也是3.06优于2.94，因为资产的Duration大一点，可以提前变现，但如果资产的Duration小于 Liability duration的话，就会存在再投资风险。但是这种选项几乎不会出现，因为并不是AA的考察重点。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！