老师好，虽然par rate就是YTM=coupon rate，但是par value就是swap rate这句话，我翻了一下swap的例题，要么折现利率是libor用单利折现，要么就是普通利率折现，折现的利率并不是coupon rate，我是不是混淆了什么概念？
pzqa39 · 2024年07月15日
嗨，从没放弃的小努力你好：
swap rate的定义是利率互换中的固定利率债券的coupon rate，又因为coupon rate是根据零时刻 V浮息债=V固定利率债=100（par）得到的，所以swap rate就是par rate，即让债券平价发行时的coupon rate。
所以你的理解并没有错，只是要注意平价发行的时候才相等，如果债券不是平价发行它的coupon rate就不是par rate。
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