orange品职答疑助手 · 2018年09月05日
同学你好，这边讲义应该是问题的，99%是backtesting的置信度，95%代表原本的模型中有5%的可能性，损失额会大于设定的VaR。所以，本题用来做假设检验的话，应该是Z=(X - 0.05*252) / 根号下 (5%*95%*252)。99%的backtesting下，临界值即为2.58，也就是说Z=2.58 。这样反求出来的X，即为cutoff。所以，cutoff应该是 2.58 * 根号下(5%*95%*252) +5%*252。这两个置信度很容易混淆。
有一道类似的practice exam的题目，贴在下面，同学你可以对照看一下。
谢谢你的指正。
