题目4.3
问题1，为什么求组合的标准差，直接用资产和负债的数据取平方？这是哪个公式啊？原来求组合的公式，也是权重取平方啊。
用的公式是资产²volatility²+负债²volatility²减去2×相关系数×A×L…
问题2，最终surplus at risk ＝期望值-1.65标准差，这个就是求Var的公式吧？
李坏_品职助教 · 2024年07月10日
嗨，从没放弃的小努力你好：
surplus at risk的求解思路确实是和VaR一样的，参考例题：
surplus at risk的意思是在某个置信度下，surplus的最大损失是多少？所以也是用expected growth (μ) - 1.645 * σ这个公式。
surplus = assets - liabilities，
所以surplus的方差也就是assets和liabilities这两项组合起来的方差，权重分别是1和-1。和之前求两个股票组合起来的方差是一样的。
surplus的方差 = A的方差 + L的方差 - 2*相关系数*A的标准差*L的标准差，
A的标准差 = 165*12% = 19.8，A的方差 = 392.04，而L的标准差=150*2.4%=3.6, 方差 = 12.96
所以surplus的方差 = 392.04 +12.96 - 2*0.35 *19.8*3.6=355.104，而surplus的标准差 = 18.84。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！