200是 t=几的现金流？

同学你好，这是英语理解问题

注意，题目最开始说的是这个项目可以在2年内（in two years)获得最终批准（而不是要在2年年末——at the end of second year的时候才能批准），所以这里的意思就是2年内就批准了，然后2年年末的时候就可以产生第一笔获得批准后的实际现金流了

另外，你这里其实不想那么多，单看题目决策树画的就是t =2时刻，对应的FCFF =200自然就是第二年年末的FCFF而不会想是第3年年末的值了

同学你好，题目给的表格里写的就是t=2，对应的就是broad applicability的情况呢

而且注意，下图题目中计算公司价值，用的是第二年年末的firm value = FCFF3/(WACC -g）——确实像你说的，是用FCFF3而不是FCFF2来对公司估值的哦，FCFF3确实是第3年实际的获批t=2以后一年的收入预测值呢

另外，请看以下讲义截图，本题其实就是基础班讲义的原题哦