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Sofia nice · 2024年07月08日

DL不需要投行参与吗？另外A啥意思

  1. CFA I
  2. Corporate Issuers

NO.PZ2023090502000007

问题如下：

Which of the following does not reflect a primary difference between an initial public offering (IPO) and a direct listing?

选项：

A.

Whether or not employees own shares in the private company

B.

Whether or not new capital is raised

C.

Whether or not an underwriter is used

解释：

A is correct. A company with employee shareholders can go public with either an IPO or a direct listing; employee shareownership does not differ by the choice of transaction.

C is incorrect. An IPO uses an underwriter to manage the process and underwrite the purchase of new shares, while a direct listing does not.

B is incorrect. An IPO raises new capital for the listing company by issuing new shares to the public, while a direct listing does not; it lists only existing shares.

DL不需要投行参与吗？另外A啥意思

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1 个答案

王琛_品职助教 · 2024年07月09日

嗨，从没放弃的小努力你好：


1）DL 不需要投行参与吗？

1.1

不需要哈

直接上市（DL）和首次公开募股（IPO）的一个显著区别，就是是否使用承销商

承销商通常是投行，它们在 IPO 中起到以下几个作用

1.2

帮助公司定价：承销商会根据市场情况帮助公司确定股票的发行价格

风险承担：在 IPO 中，承销商通常会购买公司发行的新股，然后再在市场上卖出。如果市场对新股需求不足，承销商会承担剩余股票的风险

市场推广：承销商会通过路演等活动来推广公司股票，吸引投资者

1.3

在直接上市中，公司不发行新股，也不使用承销商

相反，公司直接将现有的股票在交易所上市交易

没有新股发行意味着没有资本筹集，公司只是在公开市场上提供其现有的股票进行交易

因此，直接上市不需要承销商的参与，这也使得直接上市的费用相对较低，但同时公司需要自己承担定价和市场推广的责任

2）另外 A 啥意思

选项 A 提到 “员工是否持有公司股票”，这个选项之所以正确，是因为员工持股情况，与公司选择 IPO 还是直接上市无关

也就是说，无论是通过 IPO 还是直接上市，员工都可以持有公司股票

例如，一家公司在私有阶段，可能已经实施了员工持股计划（ESOP），当该公司选择 IPO 或直接上市时，这些员工仍然持有公司股票

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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NO.PZ2023090502000007 问题如下 Whiof the following es not reflea primary fferenbetween initipublic offering (IPO) ana relisting? A.Whether or not employees own shares in the private company B.Whether or not new capitis raise C.Whether or not unrwriter is use A is correct. A company with employee shareholrs cgo public with either IPO or a relisting; employee shareownership es not ffer the choiof transaction. C is incorrect. IPO uses unrwriter to manage the process anunrwrite the purchase of new shares, while a relisting es not. B is incorrect. IPO raises new capitfor the listing company issuing new shares to the publiwhile a relisting es not; it lists only existing shares.

2024-05-02 12:17 1 · 回答