老师，这个问题是个虚拟的假设对不对，就是说给哪个多配就可以给结果added 更多value，所以我们只用看factor return哪个更大就行。我这里选的value stock是因为注释里写的那句话，我也很纳闷，RMRF因该是周期性股票的意思，配置大于benchmark应该就是偏重周期性，beta大于1的，这里为什么又写value-weigted呢。
吴昊_品职助教 · 2024年07月08日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题就问想要表现更好，就应该更多投什么，所以我们直接看return factor（第四列）即可。
A ：HML的factor return 是–9.60%，负数说明这段期间价值股表现劣于成长股；如果想表现得更好，就应该再多投一点成长股，而不是价值股，所以A选项错误。
B ：SMB的factor return 是–3.25%。SMB因子贡献度是负数，说明这段时间大盘股表现优于小盘股，如果再多投资小盘股，一定带来的是不好的影响，B错误。
C：momentum factor指的就是WML，WML 是高收益的股票，减去loser收益低的股票。如果WML>0，说明winner表现比loser好，也就是保持了之前的趋势。WML＜0，说明winner表现比loser表现差，逆了之前的趋势。现在WML的factor return是3.38%，多投momentum stocks带来的是好的影响，所以C是对的。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！