老师麻烦解释一下这道题，我觉得我没太理解好active share和active risk的本质（课上讲的一个只考虑weight和一个还要考虑correlation这里我知道），但比如这道题问的diversified multi-factor，或者sector rotation，以及diversified stock picking，这些怎么理解，以及什么角度对应分析active share 和active risk呢？
笛子_品职助教 · 2024年07月08日
嗨，努力学习的PZer你好：
老师麻烦解释一下这道题，我觉得我没太理解好active share和active risk的本质（课上讲的一个只考虑weight和一个还要考虑correlation这里我知道），但比如这道题问的diversified multi-factor，或者sector rotation，以及diversified stock picking，这些怎么理解，
diversified，是指持股分散。
multi factor，是指在factor中分散。
结合本题：如果portfolio的factor与benchmark的factor越是一致，越可以降低active risk。因为是multi factor，分散投资于多个factor，这使得active risk相对（sector rotator）要低。
同时，diversified是指持股分散。因此最大sinle secuiry的风险最低。
sector rotator是指行业轮动，portfolio预测哪个行业好，然后重点配置这个行业。
同学注意：没有diversified stock picking。
以及什么角度对应分析active share 和active risk呢？
active risk：closet indexer < diversified multi- factor investor < sector rotator < concentrated stock picker。
active share：closet indexer < diversified multi- factor investor < sector rotator < concentrated stock picker。
同学可以记忆一下。
本题知识点来自基础讲义248-249页的例题。
考查识别，给定数据，辨别是属于哪个名词。
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