static yield curve情况下的策略

只要curve是保持static的，哪怕什么都不敢，手上持有的债券也会升值对不对？只是说还可以通过增加duration和leverage的方法锦上添花，将升值的幅度放大是吗？

是的，增加duration和leverage可以增强收益。

收益率曲线保持static意思就是利率曲线稳定没有发生利率的涨跌。

这时候手上持有债券就是拿到债券的正常持有收益：coupon收益以及债券时间改变带来的价差。

由于利率不变，所以没有利率变动带来的债券价差。

增加duration可以增强收益哈，这里的duration不是利率敏感度，而是债券的期限（maturity）的意思。增加duration就是说持有更长期的债券。这个在利率不变时的确可以增强收益，因为一般长期利率大于短期利率，长期债券的收益率更高，持有长期债的收益会更高。

Leverage也可以增强收益，因为只要赚到的收益可以覆盖住借钱的成本，那通过leverage杠杆投资就可以增强收益率。

增加duration和使用leverage，是在static yield curve下增强收益的做法。如果不用他俩，static yield curve下正常持有债券也OK，但是收益相对就低一点了。

另外关于IR SWAP，为什么策略是收fix，付floating呢，如果curve是static的，那一方面收的fix不变，另一方面付的floating会越来越大呀？不是亏了吗？

这块有个前提条件，就是收益率曲线向上倾斜。这也是最常见的利率情况，长期利率大于短期利率。

Swap里的Floating利率就理解成短期利率，因为本身floating rate就是一种短期利率。而swap里面的fixed rate就是长期利率，如5年期的swap，其fixed rate差不多就是5年期利率，10年期的swap，其fixed rate差不多就是10年期利率。

所以，如果是一个static yield curve，收益率曲线保持向上倾斜不会改变，那一直收较高的长期利率fixed rate，支付较低的短期利率floating rate，可以赚到一个稳定的息差收益。这是盈利的策略。