关于利率互换几个基本问题的疑问

嗨，爱思考的PZer你好：

首先，任何时间点的现金流都只有coupon，唯有在到期日的时候需要加上面值（实际的利率互换不需要交换面值，此处加上面值是为了计算swap value）。

在处理swap value计算的时候，处理浮动利率部分的value有两种情况：

1. 如果是计算0时刻或者在任何利息支付日（如果是一季度支付一次利息，那就是90天，180天，270天这种），浮动利率部分的value = 面值。
2. 如果是像上面图中那种计算非利息支付日的value，比如30天，那就是要找到距离30天最近的一次利息支付日，也就是90天。站在90天的位置上，往后看，后面所有现金流（即180天，270天和360天）折现到90天相加=面值，这个面值没有包含90天自身的现金流f90，所以最后还要用（面值+f90）一起折现到30天。

计算浮动利率部分的value的时候只需要用（1+f90）/ (1+f30到90)，算这一个式子就行了。计算固定利率的value需要把90-360每一次现金流和本金分别先折现，再加总。

我建议你看一下例题还有经典题的视频，视频比我讲的更清楚。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

是的，你理解的很对。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

1.C一般指的是coupon rate，但是如果把本金当做1，那coupon rate也就是coupon了。

2.图里表述的是让你计算在30时刻的swap value，由于30时刻不是利息支付日，我们只能先站在90时刻，90时刻以后的所有现金流折现到90时刻的现值 = 面值（或者叫本金），然后再把90时刻本身的floating rate coupon加进去，最后一起折现到30时刻。

如果把本金当做1，那么swap value = (f90 + 本金1) 一起折现到30时刻。

3.swap的计算分为两种情况，（1）swap定价，这个是求出fixed rate。(2)swap估值，这个是让你求出在某一天（比如30天，50天……）的swap合约的value，这个需要用向上箭头的现值 减去向下箭头的现值。

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