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小雨 · 2024年07月02日

roll yield的两个图

 05:57 (2X) 


为什么两个图中的线都是向上画的,假设sp1或fp1大于sp0和fp0吗?为什么要这样假设呢?尤其是backwardation,不是预测远期贴水吗(fp0小于sp0),那怎么不假设sp1小于sp0呢?


1 个答案

pzqa27 · 2024年07月02日

嗨,爱思考的PZer你好:


这里可以向下,计算方法也是一样的,比如下图里的现货下降了10,期货下降了3,造成的roll yiled就是7那部分,还是正数。换成百分比的形式还是(S0-F0)/S0。

也就是期货的变化可以拆解成2部分,一部分是由于现货变化引起的,一部分是roll引起的

上图中现货下降了10,即-10, 期货下降了3,即-3,那么roll的部分只能是+7了。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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