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这里不太理解了，foundation是legally required to pay吗？那为什么asset allocation里面说foundation不用ALM approach,而是用AO approach?
lynn_品职助教 · 2024年07月02日
嗨，从没放弃的小努力你好：
因为foundation是外界的捐赠，必须花掉，但这并不是有一个法定支出
由于Donation的部分也必须要支出出去，是Foundation支付的，所以要包含在Spending内，Foundation的Spending为：
Legally mandated to spend 5% of assets + investment expenses + 100% of donations (flow-through)
如果要求Foundation的Return的话，只需5%再加Investment expense。不过我们现在的考纲已经没有计算Required Return的要求了，只需记住以上求Spending的公式即可。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！