statement 1

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好：

你的判断“现在是underfunded, 然后雇主那边也不能随叫随到，那么就应该投的更agressive一些才可能去match 未来的cash outflow，那就更应该多投收益率高的比如equity和alternative”，非常的正确，但是我们在答题的时候，还是要根据不同的题干背景来进行分析。

首先这道题一开始就表达了，这个pension现在的状态，投资alternative的比例过高，达到了30%，这在养老金里，是非常少见。

第二点，也是最重要的，现在养老金要改变的方向就是，要降低成本，而投资这些 illiquid 的 alternative, 成本是最高的，所以显然是不合适。

最后，通过之前的叙述，我们能够判断出，pension之前投资了那么高比例的 illiquid alternative，但是仍然可以满足它日常的养老金支出，可见这些日常的养老金支出，也就是对流动性的需求，有很大一部分都是依赖公司经常性的来contribution。但是现在，雇主减少了contribution，明显pension现在流动性就无法得到满足了，所以这时候再投资 illiquid alternative就不合适了。

综上所述，在这种情况下，投资一些公开市场交易的股票，是比较适合的选择，既有高收益，同时流动性也好，成本也相对较低。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！