For CDS pricing models, they discount the future payments with the discount rate equal to swap zero curve, and then multiplied by hazard rate. 请问老师，这句话什么意思啊，如何理解？
pzqa31 · 2024年06月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
CDS定价模型通常涉及使用无风险利率（如swap zero curve）来折现预期的现金流，并考虑违约概率（通常通过hazard rate来表示）。其中，Swap zero curve表示一系列不同到期期限的无风险利率，这些利率用于折现未来的现金流。CDS的买方支付定期保费给卖方，直到CDS到期或发生违约。如果违约发生，CDS的卖方需要向买方支付违约损失（通常是未偿还本金的一定比例，如100%的本金）。CDS的保费支付通常使用swap zero curve进行折现。违约损失支付（如果发生）也使用swap zero curve进行折现，但需要考虑违约时间的不确定性。所以也需要通过hazard rate来建模。
这里就是带了一句CDS定价模型的大概意思，咱们了解一下即可。
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