risk budgeting

嗨，爱思考的PZer你好：

risk budget的条件是excess return of i /MCTRi=excess return of j/MCTRj，此时，portfolio达到最优状态。

同学还可以从图形的角度看一下，如果组合是optimal的，这个组合一定是落在与有效前沿的切点上，这条切线的斜率就是Sharpe ratio，画图即可。

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嗨，爱思考的PZer你好：

risk budgeting 没有图像只有公式，不理解分母为什么和SR是一样的哈，难道只能记结论了吗

是画图推导的，教材和老师上课都没有去推这个结论，数学实在不是我的强项，我当时画完图就觉得很一目了然，可能是我们学习的方法不一样，我是偏图像理解类型的

risk budgeting有有效边界EF，然后也是EF的最值哦。

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嗨，努力学习的PZer你好：

不是从公式推导来的，是从图像推导来的，公式的话教材和老师上课都没有讲，也不是我的强项，三个级别学下来，公式的推导一开始都能记住，但是在考场不会给时间去想推导，这其实也符合实务中的经验，要求快速反应。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

哦哦，这是一个知识点，我误解了同学的提问，知识点如下

这句话的意思就是说，用risk budget理论得到的最优组合与MVO最优组合是一样的。

risk budget的条件是excess return of i /MCTRi=excess return of j/MCTRj，此时，portfolio达到最优状态。

MVO理论最优组合是risk free asset与global risky asset的连接线与无差异曲线的切点，切点sharp ratio最大。

也就是achieve optimal sharpe ratio了。

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嗨，努力学习的PZer你好：

不是啊，为什么一般的风险预算是单个资产的角度呢？单个资产就是同学说的那种β，算camp啊那些，这种做不了风险预算的，只能是说再来个对冲风险。

risk budget风险预算，是要把portfolio能承受的总风险在不同资产之间分配，达到每种资产的风险相等（ACTRi=ACTRj）这种广义risk budget(risk parity)以及excess return/MCTRi=excess return/MCTRj这种狭义的risk budget状态。不会是单个资产去分摊风险哦，要把总风险分解给各个组成部分。

risk budget就类似财务预算，财务预算是把财务指标分解到各个条线，风险预算就是把总风险分解到各个条线或各类资产。

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