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梦梦 · 2024年06月25日

红线部分不太理解

  1. FRM I
  2. Financial Markets And Products

NO.PZ2020021203000116

问题如下：

Explain why a gap call option is a regular call option plus a binary option when K2 > K1, using the same notation as in the chapter

解释：

Consider a gap option where the trigger price is K2 and the strike price for determining payoffs is K1. The gap call option is a plain vanilla option with strike price K2 plus a cash-or-nothing binary option that pays off K2 - K1 if the asset price is above K2.


老师好，1、两值期权的payoff是固定的知道，这个是因为cash or nothing，但是为什么这个固定收益是K2-K1？2、铅笔虚线普通的call是咋得出的？

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5 个答案

品职答疑小助手雍 · 2024年07月08日

没看懂你的追问，或者说你真的认真看我的解释了么

一个（strike在K2）call 和 call的payoff 是等于S-K2的 这是完完全全的一个意思和指代一个概念，不会对应两个图形，它对应的就是图里黑色的图形。

而你在1.和2.里分别问call是不是黑色的 和是不是红色的 我没太明白是什么意思，图上已经明确标注了红色的是gap了

梦梦 · 2024年07月09日

我感觉是被图中的横轴以下部分搞糊涂了，我老在琢磨横轴以下的部分，我又仔细看了一下题，现在不能传图了，我重新发我一个题目吧。我想看我理解的对不对。

品职答疑小助手雍 · 2024年07月06日

一个（strike在K2）call

和一个（strike在K2，付款金额是K2-K1）binary

价格S大于K2的时候gap option行权，payoff是S-K1。


同时你看一下call的payoff 是等于S-K2的，那这个值和S-K1之间差多少？那就肯定是差K2-K1嘛，所以binary的付款金额是K2-K1。

梦梦 · 2024年07月06日

1、一个（strike在K2）call，您的图是黑色那个？2、call的payoff 是等于S-K2的，是红色那个？

品职答疑小助手雍 · 2024年07月02日

emmm画图我画出来也是他画的这个图的，我现在想知道你的问题出在哪……

对应画的图，这题整体的结论是：K2大于K1的情况下，

一个（strike在K2）call

和一个（strike在K2，付款金额是K2-K1）binary

可以合成

一个（strike在K2，payoff是S-K1）gap

以上4行作为环节，哪个环节你没明白？

梦梦 · 2024年07月06日

为什么付款金额是K2-K1？

品职答疑小助手雍 · 2024年06月29日

这个binary option的行权价设置在K2，可以行权的话收益设置为K2-K1。

我再用最通俗的话讲一遍这句话的意思：这个期权给买方规定的权利是：你在股价超过K2的情况下，可以获得K2-K1的现金。

你自己都说了cash or nothing了，结果你没明白它的意思……真的上课要认真听。

这东西行权之后的payoff和S没有任何的关系。


最终gap 期权payoff里的S来自call 不来自binary。


梦梦 · 2024年07月01日

哦哦，我又听了一遍gap option，和bianary optio，还是不明白这道题哪里能看出来两值得payoff是K2-K1，课里只说是个固定的值，还有为什么红线的断档是k2-k1，是因为普通的call向上平移了k2-k1个单位吧？但不明白k2-k1的出处，老师不然您在画图帮我讲一下吧😭

品职答疑小助手雍 · 2024年06月26日

同学你好，2、铅笔虚线是普通的call这个就是正常call的payoff图形（行权价是K2），这种基础图形会经常用到，忘记的话建议去复习一下基础班最开始讲普通的call option的payoff部分。

1、他是在告诉你，这个binary option的行权价设置在K2，可以行权的话收益设置为K2-K1。

这个gap option可以由设置成上述情况的两个期权（一个call 一个binary）组合构成。

梦梦 · 2024年06月26日

不是说不知道虚线是call，是一开始没想明白怎么得出的虚线，现在懂了就是把收入和支出线结合，也就是右上的线向下平移，但是“收益设置为K2-K1”这里不明白，“-K1”我明白，这是因为gap期权用K1计算payoff，但为什么是K2-K1，不是S-K1？

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NO.PZ2020021203000116 问题如下 Explain why a gcall option is a regulcall option plus a binary option when K2 K1, using the same notation in the chapter Consir a goption where the trigger priis K2 anthe strike prifor termining payoffs is K1. The gcall option is a plain vanilla option with strike priK2 plus a cash-or-nothing binary option thpays off K2 - K1 if the asset priis above K2. 没法看明白这个答案说的是什么，请画图一下，GOPTION和BINARY 没法联系起来，谢谢！

2023-03-28 11:14 2 · 回答