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投资政策声明 (Investment Policy Statement, IPS)是一份正式文件，概述了投资者或投资组合的投资目标、策略和指导原则。它作为管理投资组合的路线图，为决策提供了清晰的框架。IPS 通常由个人投资者、机构投资者和财务顾问使用，以确保投资活动与投资者的目标和限制保持一致。
IPS的关键组成部分：
- 目的和目标：
- 定义投资组合的主要目的。
- 概述具体的财务目标（如退休、教育资金）。
- 投资期限：
- 说明实现投资目标的时间框架。
- 风险承受能力：
- 评估并记录投资者承担风险的意愿和能力。
- 资产配置策略：
- 指定不同资产类别（如股票、固定收益、房地产）的目标分配。
- 定义每种资产类别的允许范围，以保持灵活性。
- 投资指南：
- 概述选择和管理投资的标准。
- 包括对某些类型的投资或行业的限制。
- 绩效衡量和报告：
- 建立评估投资组合绩效的基准。
- 定义绩效报告的频率和格式。
- 审查和再平衡：
- 设定审查IPS和投资组合的时间表。
- 提供再平衡投资组合以保持目标资产配置的指南。
- 职责：
- 澄清所有参与方的角色和职责（如投资者、财务顾问、投资组合经理）。
资产配置 (Asset Allocation)是将投资组合在不同资产类别之间进行分配的过程，如股票、债券、房地产和现金。资产配置的目标是通过根据投资者的风险承受能力、时间期限和财务目标分配资产来平衡风险和回报。
资产配置的关键原则：
- 分散投资：
- 将投资分散到各种资产类别中以降低风险。
- 风险与回报：
- 了解每种资产类别的风险和回报特征。
- 平衡高风险投资和低风险投资，以实现期望的风险回报。
- 时间期限：
- 根据投资时间框架调整资产组合。较长的时间期限通常允许较高的股票配置。
- 再平衡：
- 定期调整投资组合以保持目标资产配置。这涉及卖出表现过好的资产并购买表现欠佳的资产。
常见资产类别：
- 股票 (Equities)：
- 代表公司所有权。
- 通常提供较高的潜在回报，但波动性较大。
- 固定收益 (Fixed Income)：
- 代表向政府或公司贷款。
- 提供定期利息支付和到期时本金返还，风险通常低于股票。
- 房地产 (Real Estate)：
- 投资于实体财产或房地产投资信托 (REITs)。
- 通过租金提供收入，并有潜在的资本增值。
- 现金及现金等价物 (Cash and Cash Equivalents)：
- 包括储蓄账户、货币市场基金和短期政府债券。
- 提供流动性和安全性，但回报较低。
资产配置示例：
一个适合中等风险投资者的平衡投资组合可能包括：
- 50% 股票：提供增长潜力。
- 30% 固定收益：提供稳定性和收入。
- 10% 房地产：增加多样化和潜在收入。
- 10% 现金及现金等价物：确保流动性和安全性。
综上，投资政策声明 (IPS) 是一份全面的文件，概述了投资者的目标、风险承受能力和投资策略，而资产配置 则是根据投资者的风险回报需求，将投资分配到各种资产类别的策略。这两个概念都是结构化和有纪律的投资管理的基础。
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