求解答

嗨，努力学习的PZer你好：

1、交易员的两难困境（Trader's Dilemma）描述了交易员在将大订单投入市场时面临的挑战。这种困境需要在两个因素之间进行权衡：市场冲击和市场风险。交易太快会导致过大的市场冲击，而交易太慢则会导致过多的市场风险。

将大订单分割以减少市场冲击：

• 交易员通常会将大订单分割成较小的部分，分批交易。这种策略的目的是尽量减少大订单对市场的冲击。

分批交易带来的市场风险：

• 尽管分批交易可以降低单笔大订单对市场冲击，但在长时间内进行交易会使基金暴露于市场风险中。这种市场风险可能导致更高的交易成本，这种成本可能比一次性将整个订单投入市场的成本还要高。

因此，交易员的两难困境在于找到一个平衡点，即如何既能减少市场冲击，又能控制市场风险。在实际操作中，这需要交易员根据具体情况灵活调整交易策略，权衡速度与市场影响之间的关系。

以下是原版书关于trader’s dilemma的展开描述。

2、回到这句话：a trader will use a trading strategy to slice a large order into smaller pieces and trade with low trade urgency to reduce the market impact and market risk of entering a large order. 前面说reduce the market impact是对的，但是同时会增加market risk，所以就错在reduce market risk这里。

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