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为什么这里说3%of beginning fund value不是绝对金额的现金流出？我知道fund value可能会变，但是文中说的是beginning fund value,期初的value是不会变的呀
lynn_品职助教 · 2024年06月25日
嗨，从没放弃的小努力你好：
big只有第一期期初的是不会变的，后面每一期期初还是会有变化呀
答案中的第一个理由想表达的意思是：spending是一个比例而不是一个绝对的数值。
如果fund value=100m, 3%是3m，如果fund value=50m, 3%是1.5m，这里的3m, 1.5m会随着fund value 而减少。
所以相对于要求foundation每年一定要花一个固定的数字（fixed amount)，比如，不管fund value是多少，每年必须花3m。这两种情况对比，spending是一个比例的要求没有很苛刻，如果某一年投资亏了，从数值上来看，可以少花钱，所以更适合用AO。
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