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第4题，我记得何老师讲过，计算return的时候，乘法更精确，当乘法和加法都有答案的时候选择乘法。这里average return=(1.02*0.98*0.99*1.12)^(1/4)-1=2.6053%,所以sortino ratio=(2.6053%-2%)/0.025=0.24≈0.2，就应该选A。而答案是用(2%-2%-1%+12%)/4=2.75%计算的，得出来sortino ratio=0.3，答案给的B。那考试的时候应该按照哪个计算方式？
sometimexy · 2024年06月22日
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第4题，我记得何老师讲过，计算return的时候，乘法更精确，当乘法和加法都有答案的时候选择乘法。这里average return=(1.02*0.98*0.99*1.12)^(1/4)-1=2.6053%,所以sortino ratio=(2.6053%-2%)/0.025=0.24≈0.2，就应该选A。而答案是用(2%-2%-1%+12%)/4=2.75%计算的，得出来sortino ratio=0.3，答案给的B。那考试的时候应该按照哪个计算方式？
lynn_品职助教 · 2024年06月25日
嗨，从没放弃的小努力你好：
请问考试的时候大概会怎么给出是用算数平均还是算数平均呢？ 还有您提的sortino ratio计算方法是确定的，是说得出return平均数的下一步，sortino ratio=（return-target）/semi-standard deviation这个公式是确定的意思吗？
是的，包括上一个老师给您回答的，对于average return，我们默认是算数平均，也就是(2%-2%-1%+12%)/4=2.75%。
也是约定俗成的。
具体考试题干怎么说我不能完全记得了，题干是有可能说让使用乘法计算的，但是大部分题目还是不会讲，直接默认计算objective return（也就是AA的题目）时用乘法。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
sometimexy · 2024年06月25日
您的意思是不是AA计算return时默认几何平均，trading计算return时默认算数平均？
lynn_品职助教 · 2024年06月25日
嗨，努力学习的PZer你好：
在AA里面和机构IPS可以用加法也可以用乘法，就是同学说的几何平均和算数平均哈，计算objective return和spending rate
可以用加法，来近似算投资收益：5.5%（Spending） + 3.5%（Inflation）+ 0.5%（Cost of investment）
也可以用乘法算精确的投资收益：（1+5.5%）（1+3.5%）（1+0.5%）
我们判断用哪种方法，一般以题干为主，考场上一般会讲清楚要用哪种方法。
但是目前来说我做过的题目AA里都是用乘法，乘法更精准。
而同学这道题目是计算ratio，sortino ratio的计算方法是固定的哈，
现在进行一个区分就可以，这个计算不是放之四海而皆准的，可以理解后记住即可。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
sometimexy · 2024年06月25日
请问考试的时候大概会怎么给出是用算数平均还是算数平均呢？ 还有您提的sortino ratio计算方法是确定的，是说得出return平均数的下一步，sortino ratio=（return-target）/semi-standard deviation这个公式是确定的意思吗？