required return expected return

嗨，从没放弃的小努力你好：

CME里这两个return把我搞晕了，请看下何老师的板书和我按照何老师表述所记的笔记，这两者究竟怎么区分有什么关系呢？谢谢！ 

Hello，亲爱的同学~

required return是折现率，折现率是可以通过现在价格倒算出来的。

例如，某个股票，每年的收益都增长2%，按照现在的价格，可以计算出折现率是10%。

expected return包括了投资者对价格变动的收益。

例如，一个10%折现率的股票，投资者认为，未来利率会下降，折现率会下降，价格会涨10%，于是expected return可以是20%。

不同的投资者，对资产价格的预期不一样，可以有不同的expected rerun。

 还有risk premium是expected return的组成部分吧？谢谢

risk premium是expected return的组成部分

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努力的时光都是限量版，加油！