与这个表述相对应的话，MVO的方法是 consider the impact of asset decision on Market value 还是 present value of assets 呢？（原版书P244）
Lucky_品职助教 · 2024年06月24日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好：
Surplus optimization本质上是对组合的surplus进行最优化求解，求得是surplus的效用最大化，公式跟MVO很像，因为本身就是MVO方法的延伸：Max U=E(RS)―0.005λσ2(RS)。
这里的E(RS)，也就是Expected surplus return = （Change in asset market value―Change in liability present value) / (Initial asset value)。通过expected surplus return这个参数，资产和负债形成了一个整体，这是它跟MVO最大的区别。
而MVO关注于如何通过资产的选择和配置来最大化预期回报，同时最小化风险。它通过构建一个有效前沿（Efficient Frontier）来实现，有效前沿上的每一点都代表了在给定风险水平下的最大预期回报组合。所以MVO方法对资产价值的考量，也是Market value。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！