在衍生品定价中，value和trade-offf有些概念不清晰，请老师讲一讲

嗨，爱思考的PZer你好：

信用风险指的是：如果是交易对手有可能违约而对我造成损失，那么我有信用风险。

同样，如果是因为我可能违约而给对手造成损失，那么是对手有信用风险。

在衍生品交易中（衍生品是零和博弈，有赚的人就必然有亏的人），如果我现在是有100万的浮盈（我的value此刻=100万），意味着我的对手是浮亏状态，那么他有可能违约跑路，我就无法兑现100万的盈利了。所以是赚钱的一方（就是我）会面临信用风险，也就是value＞0的这一方有信用风险。

衍生品定价这里和trade-off关系不大，trade-off的意思是“权衡”，指的是在不同的风险之间保持相对平衡的状态。比如：

银行的日常管理中，如果银行的流动性来源全都是短期存款的话，成本很低，但是随时可能被挤兑；而如果银行都用长期融资的话，虽然不会被挤兑，但是成本过高。所以要注意融资成本与流动性风险之间的平衡。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！