相比corporate bond，主权债不适用什么

嗨，爱思考的PZer你好：

主权债券不适用的是Covenant（契约条款），因为主权国家不像公司那样受到具体契约条款的约束。其他选项（Positive Tilt和Negative Screening）虽然更多地应用于公司债券，但也可以在一定程度上应用于主权债券。

Covenant（契约条款）：

• 公司债券：公司债券通常包含契约条款，这些条款是对公司行为的限制或要求，旨在保护债券持有人的利益。例如，限制公司在债务偿还之前支付股息或要求保持某些财务比率。
• 主权债券：主权债券通常不包含这种具体的契约条款，因为主权国家有更大的财政和政策自主权，债券持有人对主权国家的行为限制较少。

Positive Tilt（正倾斜）：

• 正倾斜是一种投资策略，投资者倾向于增加在某些评分较高的资产类别中的投资份额，比如ESG评分较高的公司债券。尽管正倾斜可以应用于公司债券和主权债券，但它更常用于公司债券的ESG投资策略。

Negative Screening（负面筛选）：

• 负面筛选是一种排除法策略，即投资者根据某些标准（如ESG标准）排除特定类型的债券或公司。例如，排除涉及烟草、武器制造或环境破坏的公司。

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