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yj2640 · 2024年06月19日

Monetary and Fiscal Policy Mix下面两个话题有没有相关性

在monetary and fiscal policy mix下面的两个知识点:

  • Effect on average level of interest rates and inflation
  • Effect on slope of yield curve


问题:

  1. 在经典题中的一个简答题是让讨论在contraction环境中yield curve shape和policy mix的联系,可不可以根据第一个知识点得出 ”in the long run, expansionary monetary and fiscal policy mix will increase nominal interest rate“的结论?
  2. 上述结论如果正确,能不能说明long-term interest rate是上升的?


3 个答案
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笛子_品职助教 · 2024年06月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


好的老师,所以这个利率是长期利率吗?

Hello,亲爱的同学~

原版书里只说了,利率水平整体是上升的,这一个确定的结论。

本身并没有提到是否是长期利率。

不过老师认为,同学理解为长期利率也是可以的。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

笛子_品职助教 · 2024年06月20日

嗨,爱思考的PZer你好:


Hello,亲爱的同学~

可以这么理解。

对利率整体水平的升跌是有确定结论的。

扩张货币推高通胀,扩张财政推高实际利率,名义利率 = 实际利率 + 通胀,因此最终名义名义利率是上升的。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

笛子_品职助教 · 2024年06月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


Hello,亲爱的同学~

目前CFA三级,对于Monetary and Fiscal Policy Mix,只能判断利率的整体升跌。对利率整体升跌有明确的结论。

但对于收益率曲线的结论,是不确定的。

因为财政政策对收益率曲线的影响是很难确定的,政府可能通过发行不同期限的债权,对收益率曲线做出认为控制。

一般我们认为对收益率曲线的影响是unclear的。


以上是知识点内容。

如果需要结合题目来分析,同学也可以说一下具体的经典题。


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努力的时光都是限量版,加油!

yj2640 · 2024年06月19日

谢谢老师,经典题是这个:“Hadpret predicts an economic contraction and forecasts lower inflation and possibly deflation over the next 12 months...”(因为字数限制没有办法全部copy) 在这里可不可以这样理解: 因为expansionary monetary + expansionary fiscal = increasing interest rate in nominal value(这个作用是长期的),所以判断出长期利率是上升的?

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