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pzqa31 · 2024年06月24日
嗨，爱思考的PZer你好：
哦哦，理解同学的问题了。这里回忆一下duration和convexity的定义。
duration是价格对利率变动的一阶导；convexity是价格对利率变动的二阶导。
在数学中，一阶导可以用来衡量小范围利率变动对价格的影响，但如果大范围利率变动，一阶导无法准确度量债券价格的变动了，此时需要用到二阶导。
所以，这两个公式区别在于适用范围不同，公式1适用于利率小范围变动；公式2适用于利率大范围变动。
但具体多少是小范围变动，多少是大范围变动，并没有明确的定量值。
所以，考试中，如果题目给了convexity和duration，那么就要用公式2来计算价格变动；如果只给了duration，那么只能用公式1了。
或者即使给了convexity，但明确只考虑duration的作用，那么也用公式1。（比如这道题，就是忽略了convexity的影响）
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！