想问一下，计算Jensen‘s alpha时候的E(R)，一般性怎么求？

嗨，努力学习的PZer你好：

实际操作中，预期收益并不是拍脑袋想出来的，而是基于各种量化和定性分析方法得出的。以下是一些常用的方法来计算或估算投资组合的预期收益。

1、 历史数据分析：使用投资组合的历史平均回报率作为未来的预期回报率。这通常是最简单和直接的方法。

2、 基本面分析：根据公司或资产的基本面情况，如盈利增长、现金流、经济指标等，预测未来的收益。

3、 CAPM模型：使用资本资产定价模型（CAPM）来估算预期收益。CAPM模型考虑了无风险利率、市场回报率和投资组合的贝塔值。

4、 多因子模型：使用多因子模型（如Fama-French三因素模型）来估算预期收益，这些模型考虑了多个影响资产回报的因素。

5、 分析师预测：结合专业分析师的预测，利用他们的研究和报告来估算预期回报。例如，参考投资银行或独立研究机构对特定股票或行业的收益预测。

例如，如果你通过历史数据分析得出过去5年的平均回报率为6%，通过CAPM模型计算得到预期回报率为5.5%，而经济预测显示市场回报率预计为5%，可以综合这些信息，合理预期投资组合在2024年的回报率在5%到6%之间。总之，预期收益的计算应基于严谨的分析和多种方法的综合应用，而不是主观臆测。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

超额alpha中关于预期收益没有特殊要求，这里说的预期收益指的是投资组合的预期收益率，超额收益就是在投资组合预期收益中扣除（无风险收益+市场因素导致的超额收益）