module 2 11题

Personal Loan secured by Omo's company's shares

• Omo以其公司股份作为抵押，向金融机构或个人借款。
• 这种贷款通常不包含“put”安排，意味着在贷款期间，Omo保持对公司的所有权和控制权。

优点：

• Omo可以快速获得流动性，同时避免立即产生税务事件。
• 由于没有“put”安排，Omo维持了对公司的所有权和控制权。
• 贷款利息通常可以在税务上作为费用扣除。

为什么要求without a put arrangement?

• “put”安排通常意味着在特定条件下，借款人（Omo）有权将其股份“卖回”给贷款人或其指定的第三方。这可能导致Omo失去对公司的部分或全部所有权和控制权，与Omo的目标相悖。

Leveraged Recapitalization

• 公司借入大额新债务，以支付大额股息或重新买入股票。
• 这通常会导致公司的负债率大增。

可能的问题：

• Omo可能会失去对公司的部分所有权和控制权，因为私人股权公司可能会投资并获得部分所有权。
• Omo可能会因为收到的现金而立即产生税务事件。

Leveraged ESOP (Employee Stock Ownership Plan)

• 公司通过ESOP向员工出售股份，而这些股份的购买资金是通过借款（通常是银行贷款）获得的。

可能的问题：

• Omo需要出售部分或全部股份给ESOP，这可能导致他失去对公司的部分或全部所有权和控制权。
• 尽管在某些法律形式下，可以推迟对出售给ESOP的股份的资本利得税，但这并不是在所有情况下都适用。

为什么Personal Loan比ESOP在某些情况下更合适？

• 在Personal Loan的情况下，Omo可以通过抵押其公司股份获得流动性，同时保持对公司的所有权和控制权。
• 相比之下，ESOP要求Omo出售部分或全部股份给员工，这可能导致他失去对公司的部分或全部所有权和控制权。
• 另外，Personal Loan的贷款利息通常可以在税务上作为费用扣除，进一步增加了其吸引力。

综上所述，考虑到Omo希望避免立即的税务事件，同时保持对公司的所有权和控制权，Personal Loan（without a put arrangement）可能是最合适的策略。