Olivia.W🌸 · 2024年06月08日

本国货币减少了，就没钱放贷了，短期汇率怎么还会降低呢？

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问题如下：

A development country that maintains a fixed value for its currency relative to the U.S. dollar is experiencing a decline in its economic activity, and its inflation rate falls below the Ievel in the United States. As a result of the developing country‘s actions to maintain the fixed exchange rate target, its :

选项：

A.money supply will contract.

B.short-term interest rates will fall.

C.foreign exchange reserves will decrease.

解释：

B is correct. With a decline in economic activity and domestic inflation, the currency of the developing country would start to rise against the dollar. To protect the exchange rate target, the developing country‘s monetary authority Will purchase foreign exchange reserves and Sell its own currency. This action will increase the domestic money supply and decrease short-term interest rates.

中文解析：

B正确。随着经济活动和国内通货膨胀的下降，发展中国家的货币将开始对美元升值。为了保护汇率目标，发展中国家的货币当局会买入外汇储备，卖出本国货币。此举将增加国内货币供应量，降低短期利率。

国货币减少了，就没钱放贷了，短期汇率怎么还会降低呢？

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2 个答案

笛子_品职助教 · 2024年06月12日

嗨，爱思考的PZer你好：

“而这个国家采用的是固定汇率制度，汇率升值，央行就必须干预。干预方式为：央行购买外汇储备并出售本国货币。央行的这一行动将增加国内货币供应量，降低短期利率。”-------------出售本国货币，国内的货币供应量怎么会增加？货币供应量包括购买的外币？

Hello，亲爱的同学~

这里需要先掌握一个知识点：

1）货币供应量是指在社会上流通的本币数量。

2）央行持有的本币，并不在社会上流通。

举例来说：

央行持有20万亿人民币。

社会上有400万亿人民币。

货币供应量就是400万亿，而不是420万亿。

在以上知识点的基础上，我们看同学的问题。

央行卖出本币，相当于央行手里的本币，流通到了社会上。

以上面例子来说，央行如果在外汇市场里卖出10万亿本币，买入10万美元。

10万亿本币，就从央行手里，流通到社会上了，社会上流通的本币，从400万亿，增加到410万亿。

货币供应量增加了。

为什么汇率升值了要干预？汇率高不好么？货币也升值了。

对于浮动汇率制度的国家，汇率升值了，其实在某种程度上也是好事。

只是在题目里，这个国家采用的是固定汇率制度。（maintains a fixed value for its currency relative to the U.S.）

固定汇率制度下，如果货币升值，央行就需要干预，卖出本币，让货币再贬值回去。这样才能维持住固定汇率制度。