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ax · 2024年06月08日

请问 这道题的 exercise price为何需要折现

NO.PZ2024021803000005

问题如下:

Call price: $10,Stock price: $40,Exercise price: $60 Interest rate: 3%,Time to expiry: 1 year.Based on the put-call parity, what is the estimated price of the put option?

选项:

A.$28.25 B.$30.00 C.$108.25

解释:

Put-call parity provides a mathematical relationship between the prices of European put and call options. 根据看涨看跌平价理论,可以计算出欧式看跌期权的估计价格

请问 这里 exercise price 60 需要 60 / (1 + 3%) --> i.e.需要折现 是因为 exercie price 是 T 时间点的价格, 而 其他题目给的 (C & S)都是 零时间点的价格, 所以没有必要折现 - 这样理解对吗?


我选了 B - 正确答案是A - 可以得到答案A的似乎只有 当exercie price 折现


谢谢!

1 个答案

李坏_品职助教 · 2024年06月08日

嗨,爱思考的PZer你好:


本题是让你用 put-call parity的公式求解看跌期权(put option)的价格。


从讲义里的put-call parity公式可以看出,执行价格X是需要折现的。将公式变形:p0 = c0 + X折现 - S0 = 10 + 60/(1+3%) - 40 = 28.25

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