关于P不等于面值的原因

嗨，努力学习的PZer你好：

我自己的理解是在两个reset date之间，折现的时间不刚好等于一年，所以公式中的分子、分母不相等，P不等于面值，对吗？

---这个是对的，因为分子的MRR是恒定的，但是分母的MRR变了。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

这是两件事，前面讲到DM的时候，说到DM没有考虑不同期限MRR的不同，或者说认为MRR不变，就类似ytm，折现求价格的公式中，ytm是恒定的，DM是加在这个恒定的MRR上的constant值。

这里说的是FRN在每个reset date的时候调整一次利率。在两次reset date中间，MRR是固定的。比如，期初3个月MRR为3%，QM=2%，那么合同约定的分子就是5%，保持不变，到了下个reset date，MRR调整，合同约定的分子执行新的MRR+2%。两个reset date中间，分子是不变的。

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