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甜甜 · 2024年05月31日

C

NO.PZ2024022002000109

问题如下:

In compliance with the Standard on conflict of interest disclosure, what are buy-side analysts expected to reveal to their clients?

选项:

A.Their personal stakes in any financial instrument. B.The internal protocols of their organization for documenting personal trade activities. C.The company guidelines on trading suspension intervals in which the analyst is barred from conducting trades on behalf of clients.

解释:

Option B is correct. As per Standard VI(A), Disclosure of Conflicts, it is imperative for buy-side analysts to inform clients about their company's procedures related to the logging of personal trading activities. This is essential to manage conflicts that might arise from personal investments. Option A is incorrect as there is no mandate to disclose personal security ownership under this standard. Option C is also incorrect because blackout periods, as defined in Standard VI(B), Priority of Transactions, are established to prevent potential conflicts like front-running, not necessarily to restrict client trading activities.

C是说有段时间分析师没办法为客户做交易吗?那这段时间的设置又如何能防止分析师提前顾客做交易呢

1 个答案

王暄_品职助教 · 2024年06月03日

选项C提到的“trading suspension intervals”或“blackout periods”通常是指某些特定时间段,在这些时间段内,分析师或者相关从业人员被禁止为客户或自己进行交易。这样的规定主要是为了防止所谓的“front-running”,即利用未公开的信息在市场上先行交易,为个人谋取利益,而损害客户或公司的利益。


具体来说,如果分析师得知了即将发生的重要信息(如公司即将发布的财报、重大并购等),他们可能会利用这些信息在市场上提前交易,从而获利。为了防止这种行为,公司设立了交易暂停期,即在重要信息发布前后的一段时间内,禁止分析师和相关人员进行交易。

关于如何防止分析师提前客户交易,这种交易暂停期的设置起到了关键作用。在暂停期内,分析师无法进行任何交易,这就消除了他们利用未公开信息进行交易的机会。同时,这也保护了客户,因为客户知道他们的交易不会被分析师的个人交易行为所影响。

所以,选项C中的“blackout periods”确实是指有一段时间分析师无法为客户进行交易,这样的设置通过限制分析师的交易行为,来防止他们利用职权或信息优势进行不公平的交易,从而保护了客户的利益。

然而,在题目所问的情境中,这个选项并不符合“利益冲突披露标准”下买方分析师需要向客户披露的内容。这个标准更关注的是披露公司内部关于记录个人交易活动的程序,以便管理可能因个人投资而产生的冲突,因此正确答案是B。